财秘关注

► 财经头条App：50万亿存款将到期用户寻找存款贵替。银行理财率先打响存款“争夺战”，力推“固收+”等稳健产品承接资金。网商、微众等互联网银行降低门槛，上线“1元起购”产品抢占市场。分析预计将有数万亿存款流向理财等投资领域，固收类产品增速或超20%，反映出居民资产配置多元化的趋势。

► 瑞银：锂、铜、铝、DRAM全在涨！中国电动车行业利润率正被大口“吞噬”。一辆中型智能电动车的成本涨幅可能高达4100至7000元，几乎完全侵蚀车企原本5%-8%的利润率。激烈的市场竞争和消费者价格敏感度上升，使得车企难以将成本转移至终端售价。多重压力加速行业洗牌，迫使部分制造商退出市场。

► 央视新闻：印欧领导人当地时间1月27日在新德里举行会晤。印度总理莫迪宣布，印度和欧盟达成自由贸易协定，并表示该协议覆盖全球GDP的25%和全球贸易额的三分之一。

一、宏观经济

1、统计局：2025年，全国规上工业企业实现利润总额73982亿元，同比增长0.6%；实现营收139.2万亿元，同比增长1.1%。2025年末，规上工业企业资产负债率为57.6%，同比下降0.1个百分点。

2、央视新闻：国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》，23年来首次全面修订，将于5月15日施行。完善药品研制和注册制度。支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用。加强药品生产管理。规范药品经营和使用。

3、人民日报：1月27日，中科院大学星际航行学院揭牌仪式在中国科学院与“两弹一星”纪念馆举行，标志该学院正式成立。中国科学院战略高技术研究局局长朱俊强院士任星际航行学院院长。成立星际航行学院，是中科院大学抢占科技制高点任务、布局星际航行领域人才培养的关键举措。

4、第一财经：2026年春节出境游市场呈现新变化。日本跌出热门目的地前十。泰国、新加坡等东南亚国家热度上升。受益于免签政策，土耳其部分平台预订量同比增超2倍，俄罗斯成最大“黑马”，预订量也增长近6倍。此外，春节入境游人次同比翻倍，来华过年成为新潮流。

5、疾控局：本次印度暴发的尼帕病毒病疫情，主要发生在西孟加拉邦，与我国没有领土接壤。该病毒环境存活力弱，一般民众接触感染机会较少。此次印度尼帕病毒病疫情对我国产生的影响相对较小。目前，我国尚未发现尼帕病毒病病例。

二、地产聚焦

1、央行：2025年四季度末，房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元；房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元；个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元。

2、第一财经：京沪二手房挂牌量同步回落。其中上海的二手房总体挂牌量已基本回归至去年2月水平，前期堆积的库存正在逐步消化。上海链家二手房库存挂牌量已连续9个月下降。尽管各家中介机构对于“净下降”的绝对值统计数据略有不同，但对于“挂牌量迎来下行趋势”已经达成共识。

3、北京市：“12·24”楼市新政落地满月，市场活跃度提升。链家数据显示，二手房交易量较新政前增长33%，新增客源和带看量分别上升14%、18%。新房项目到访与成交量亦增长约两成和一成。学区房成交放量，价格企稳。业内认为政策对市场形成支撑，预期后续将延续修复态势。

4、中指院：2025年300城商办用地共推出3.66亿平方米，同比下降16.3%，成交3.11亿平方米，同比下降13.4%；商办用地推出规划建筑面积仅为近十年高点（2015年）的45%，成交面积为2015年的53%。

三、股市盘点

1、周二，上证指数报4139.90点，上涨0.18%，成交额12894.32亿。深证成指报14329.91点，上涨0.09%，成交额16055.49亿。创业板指报3342.60点，上涨0.71%，成交额7503.72亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。两市成交额2.89万亿，较上一个交易日缩量3532亿。盘面上，培育钻石、汽车芯片、大基金系，贵金属等板块涨幅居前；山西国资、煤炭采选、农林牧渔、能源金属等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨1.35%，报27126.95点。恒生科技指数涨0.5%，报5754.72点。国企指数涨1.07%，报9244.88点。盘面上，半导体板块上涨，上海复旦涨超5%，兆易创新涨超4%，华虹半导体涨超2%，中芯国际涨超1%。黄金股走势分化，紫金黄金国际涨超11%；珠峰黄金跌超7%，老铺黄金跌超3%，中国黄金国际跌超2%。南向资金净卖出6.35亿港元。其中，港股通（沪）净卖出13.74亿港元，港股通（深）净买入7.39亿港元。

3、截至1月27日，北交所上市公司290家，当日无新增。总市值9448.10亿元，成交金额267.45亿元。

4、两市融资余额：截至1月26日，上交所融资余额报13667.99亿元，较前一交易日增加13.82亿元；深交所融资余额报13323.04亿元，较前一交易日增加5.73亿元；两市合计26991.03亿元，较前一交易日增加19.55亿元。

5、证券日报：2026年开年至今，港股市场龙头企业积极参与回购。截至1月26日，共有108家港股公司加入回购队伍，回购金额合计已突破117亿港元。其中腾讯控股、小米集团等头部公司贡献了主要增量。

6、每经网：1月27日，一则网传北交所“致歉通知”受到不少投资者关注，称北交所原计划于1月26日晚间披露相关新股发行申购公告。因发行承销环节系统优化及合规核查流程调整，导致该公告未能按既定时间发布，相关新股发行申购公告将于1月27日12:00前发布。北交所回应称该网传“通知”为假消息。

7、安踏体育：拟15.06亿欧元收购彪马公司29.06%股权。

8、凯普生物(2连板)：预计2025年净亏损1.20亿元-1.95亿元。

9、国泰海通：2025年净利同比预增111%-115%，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长。

10、申万宏源：预计2025年净利91亿元-101亿元，同比增长75%-94%。

11、中金黄金：2025年净利同比预增41.76%-59.48%，矿产金业务盈利能力提升。

12、赣锋锂业：预计2025年净利润11亿元-16.5亿元，同比扭亏为盈。

13、臻镭科技：2025年净利同比预增530%-642%。

14、深南电路：2025年净利同比预增68%-78%。

15、沐曦股份：2025年预亏6.5亿元-7.98亿元，亏损收窄。

16、中微半导：发布涨价通知函，涨价幅度15%-50%。

17、盈新发展：拟5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计存储芯片业务将对公司营业收入增长带来贡献。

18、嘉事堂：股东筹划控制权变更事项，1月28日起停牌。

四、财富焦距

1、人社部：截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，同比增加316万人、329万人、102万人。全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元。将出台应对人工智能影响促就业文件。

2、财联社：银价暴涨之下，投资银条走红水贝。多家柜台上架“投资银条”产品，一块1000g银条价格高达30860元。商家表示这类投资银条是刚刚推出的新品，除了投资外，还可用于制作饰品，克价会低于直接购买成品。此外，多柜台还挂出了“收银条”字样。

3、中基协：截至去年12月末，私募产品存续总规模达22.15万亿元，继去年10月、11月分别以22.05万亿元、22.09万亿元的总规模连续刷新历史峰值后，再度突破纪录，连续三个月攀升新高。

4、邮政局：印发《2026年春运期间寄递服务保障工作方案》，要保障快递员春运期间休息休假等合法权利，按时支付从业人员工资，不得以保证金、扣留费用、考核返还等形式强制要求快递员留岗值班或节后返岗。

五、行业观察

1、应急管理部、工信部：发布关于加快应急管理装备创新发展的指导意见。加快应急管理装备创新发展，到2027年底研发20种以上重点创新装备；推进应急管理装备与人工智能、5G、大数据、物联网、卫星互联网、北斗和先进计算等新技术融合创新。

2、证券时报：全国9地取消固定分时电价。国内电力行业迎来一场意义深远的市场化变革，多地密集出台政策，对直接参与电力市场交易用户的固定分时电价机制作出调整。截至目前全国已有11个省市发布相关通知，其中9地已明确落地取消政策，江苏、山西两省的调整方案仍处于征求意见阶段。

3、统计局：2025年，智能电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造行业利润同比增长48%，其中智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长102%、88.8%；半导体领域产业链实现“加速跑”，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造行业利润分别增长172.6%、128%。

4、央视财经：国内棉花期货价格最近明显走高。从去年11月初到现在，郑棉主力合约每吨涨了接近1100元，涨幅超7%。1月初，价格一度冲到每吨15000元，创下近一年半来的新高。本轮上涨是供需、成本和市场预期等多重因素叠加共振的结果。

5、乘联分会崔东树：2025年，汽车生产3478万台，同比增长10%；行业收入111796亿元，增长7.1%；成本98498亿元，增长8.1%；利润4610亿元，增长0.6%；汽车行业利润率4.1%，相对于下游工业企业利润率5.9%的平均水平，汽车行业仍偏低。

6、IDC：2025年全球纯电动汽车销量将超过1210万辆，保持两位数的同比增长。经济型电动车价格区间对这一增长贡献巨大。如今入门级市场因电池成本下降和充电基础设施完善，成为新的增长核心。

7、环球时报：据悉，中国飞机制造商中国商飞今年将适度提高其C919窄体客机的产量和交付量，目标是交付28架或更多。今年才过去3周，已有两架C919下线。

8、工研院产科国际所：AI服务器与高效能运算（HPC）需求持续放量，正推动PCB产业朝高阶化、高值化发展。2025年全球PCB产值预估将达923.6亿美元，年成长率高达15.4％；2026年产值可望进一步攀升至1052亿美元、年增13.9％。

9、Yole：2026年全球按容量 (bit) 计算的DRAM内存需求将同比增长23%，其中数据中心领域将增长28%，对整体增幅贡献 (13%) 超过半数。预计DRAM内存市场当前的这波行情将至少持续到2027年，因为晶圆厂的新建与扩建通常需要2-3年。

10、安徽省量子计算工程研究中心：我国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”全球访问量正式突破4000万次，服务网络覆盖全球163个国家和地区，标志着中国自主量子算力全球影响力持续提升。截至目前，“本源悟空”累计完成超76万个全球量子计算任务。

11、央视新闻：近日，由中国科学院电工研究所和物理研究所联合攻关研制而成的全超导用户磁体，成功实现了中心磁场达到35.6特斯拉的最高磁场强度，这是目前全球该领域的最高纪录，标志我国在高温超导应用方面已具有国际先进水平。

六、公司要闻

1、财经头条App：存储超级周期苹果也“低头” 。据悉，三星与SK海力士已完成和苹果的谈判，将大幅上调Q1供应的iPhone LPDDR价格，前者报价环比涨幅超80%，后者近100%。随着下半年新产品发布，价格可能再次上调。

2、DeepSeek：发布《DeepSeek-OCR 2: Visual Causal Flow》论文，并开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，更接近人类的视觉编码逻辑。

3、百度智能云：2026年AI相关收入目标增速从100%上调至200%，全员力拼高增长，在AI云市场全力抢第一。

4、美光科技：未来十年将在新加坡额外投资240亿美元，以扩大产能，应对AI热潮引发的存储芯片短缺。将在新加坡新建一座NAND工厂。这项新增投资将创造约1600个就业岗位，预计2028年下半年开始投产晶圆。

5、SK海力士：将独家向微软Maia 200提供HBM3E芯片。Maia 200搭载的HBM3E内存总容量为216GB，其配备了六个12层HBM3E内存模块，每个模块容量为36GB。

七、环球视野

1、商务部：就记者提问“英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问，这将是英国首相时隔8年首次访华。请问双方有望取得哪些成果”，表示拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件，力争打造中英经贸合作的新增长点。

2、财联社：随着美国特朗普政府一系列行为正日益撕碎全球秩序，越来越多的政府愈发重视卫星主权。欧洲、中东和亚洲国家正纷纷投资建设本国卫星，或付费获取私营卫星的专属使用权。阿曼综合企业MB集团与商业卫星初创公司Astranis达成互联网卫星合作协议。

3、新华网：一名匿名的美国官员表示，美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群已经驶入美军中央司令部在西印度洋的责任区。如果白宫下令打击伊朗，理论上，该航母打击群在“一两天内”就能发起军事行动。

4、欧洲汽车制造商协会：去年12月欧盟纯电动汽车销量首次超过汽油车。美国纯电动汽车品牌特斯拉的市场份额持续下滑，被包括中国比亚迪和欧洲销量冠军大众汽车集团在内的竞争对手蚕食。

八、金融数据

1、新三板：1月27日，合计挂牌5966家公司，当日增加2家，成交金额2.76亿。三板成指报757.57，跌0.05%，成交额1.64亿。

2、国内商品期货：截至1月27日下午收盘，多数收跌，铂跌超4%，PTA跌超3%，焦炭、钯跌超2%，沪镍、BR橡胶、生猪、纯苯、甲醇跌超1%。涨幅方面，沪银涨超7%，棕榈油涨超2%，菜油、沪锡、沪金、碳酸锂涨超1%。

3、国债：1月27日，2年期国债期货主力合约TS2603稳定在102.386；5年期国债期货主力合约TF2603稳定在105.840；10年期国债期货主力合约T2603稳定在108.185。10年期国债利率涨0.69BP，至1.83%；10年期国开债利率涨1BP，至1.98%。

4、上海国际能源交易中心：1月27日，上海国际铜价格下跌，主力合约2603，以90990.00元/吨收盘，下跌160.00元，跌幅为0.18%。全部合约成交12758手，持仓量增加532手至8894手。主力合约成交3994手，持仓量增加469手至4861手。

5、央行：1月27日开展4020亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有3240亿元7天期逆回购到期，实现净投放780亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3710%，下跌4.90个基点。7天报1.5640%，上涨2.10个基点。3个月报1.5968%，下跌0.10个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9576，跌0.0057%，人民币中间价报6.9858，跌0.0215%。

8、上海环交所：1月27日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量111515吨，成交额875.09万元，收盘价78.48元/吨，跌4.05%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨0.85%，报53333.54点。韩国KOSPI指数涨2.73%，报5084.85点。

10、美股：道指收跌0.83%，报49003.41点；纳指收涨0.91%，报23817.1点；标普500收涨0.41%，报6978.6点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.58%，报10207.8点；德国DAX30收跌0.15%，报24894.44点；法国CAC40收涨0.27%，报8152.82点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨1.91%，报5179.6美元/盎司。

13、原油：WTI 3月原油期货收涨3.2%，报62.57美元/桶。 布伦特3月原油期货收涨3.07%，报66.76美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨12.30%，报1999点。

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钱不是靠交易出来的，而是坐出来的。——杰西·李佛摩尔